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百年建筑网:疫情之下宏观经济对水泥行业的影响

来源:期百大赛 发布时间:2020-02-26 47 次浏览

  自2019年12月以来,新冠状动脉肺炎(NCP)悄然抵达,这开始了全国人民的流行病斗争。当前的流行情况已得到有效控制,但仍需要全面控制。经济发展的努力是不确定的和周期性的。强大的水泥行业与经济发展密切相关。2020年水泥行业将走向何方?

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  分析2020年水泥供求趋势。首先,比较2019年第一季度房地产和基础设施投资情况.2019年第一季度:建筑业总产值42758亿元,全国固定资产投资(不含农民)10187亿元。当月全国房地产开发投资23083亿元,同比增长11.8%,其中住宅投资17256亿元,增长17.3%,住宅投资占72.5%房地产开发投资的百分比。根据销售利润率,19财年第一季度的水泥销量约为3.9亿吨。并估计到2020年第一季度该行业的开工率(工作日:1月为17天,开工率为100%;2月为21天,第一和第二生产为40%,第三产业为20%;3月22日,一个第二产业为100%,第三产业为40%。假设未来三个季度的水泥用量将不再受到流行病的影响。)同比下降35.6%-51.7%,水泥销量将在1.38亿吨至2.01亿吨之间。全国造纸厂开工率也下降了35.6%-51.7%。与去年同期相比,水泥搅拌站和项目的主要用途推迟了约20天。现在各个公司的仓库都处于较高水平,一些公司已经完全关闭,这意味着随着今年市场的开始,它取决于每个水泥生产商的自律(原始生产线将继续无法操作)。否则,产能的释放与市场需求是矛盾的。首先抢占市场价格是必然趋势。在此基础上,分析了水泥价格上涨的时间点。水泥价格将在下半年的第一季度达到最低点,而前几年的这段时间就是提价的时间。以下是2012年至2020年的熟料产能和增长率:


  与2019年相比,到2020年,熟料产能将增加4000万吨。按0.75的比率计算,水泥产量将增加约5400万吨。以年均价格(不变价)计算,未来三个季度基础设施和房地产投资增速必须达到17.7%,以确保水泥企业的利润与去年持平。根据全国的具体情况,区域水泥价格表现不同,差异明显增加。受益于长三角和珠三角大湾区一体化的华东和华南是两个水泥价格相对较高的市场。在华东市场上,产能下降的时间较早,而增加的时间较少。越南在2020年的新产能肯定会寻找出口,或者取决于价格。如果价格达到380元/吨,贸易商将很难做到,而360元/吨基本上将无钱可赚。(基于当前国内熟料价格,我们不排除外国熟料出厂价格降低的可能性。)即使长三角地区的熟料存在缺口,也将优先考虑2020年东北地区,前提是东北地区的公司必须遵守市场规则并有序进行合作。华南市场的整体需求良好,但某些地区有许多新的生产能力。幸运的是,大型企业之间的共识是很高的,并且有稳定市场条件的基础。可以增强华南和华东市场的互操作性,并计划分阶段将华南的丰富资源进入华东,以便两个市场都能保持相对良好的状况。中部,西南和西北地区的市场压力将相对较大,但也有所不同。湖南中部,江西,云南西南和贵州具有许多新的生产能力,并且相对集中。有一个释放,消化和重新平衡的过程。在这个过程中,中部地区会更好。有一定的支持需求。贵州和云南相对比较困难。一是盈余,增幅太大。另一个是需求不足,尤其是贵州有望出现短期困难。有改进。在四川,重庆,陕西和甘肃地区,整体市场变化不大,但新产能释放和其他地区水泥进口等因素需要更多关注。华北市场将受益于雄安新区的建设,供求关系将得到改善。


  宏观经济在流行之下。流行之后,水泥行业将变得强大,集中度将进一步提高。大型水泥集团可能会恢复合并和重组战略。


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